簡評：本周銅價呈現高位震蕩格局，市場風險情緒持續升溫，美元指數持續走低，銅價大漲之後高位整理。現貨市場交投氛圍一般，庫存再度下滑，然升水不升反降。
宏觀面拜登權力交接較爲順利，市場對財政刺激計劃預期搖擺；輝瑞新冠疫苗在英國獲批緊急使用，OPEC增產幅度低於預期，金融市場情緒繼續受到提振，美元下挫跌破91關口，銅價漲至近八年高位。
供應端智利Candelaria銅礦工會拒籤新勞資協議，罷工繼續，冶煉端加工費維持低位，硫酸價格回升至236.5元/噸，供應端中性偏緊。需求端國內制造業持續修復的背景下，金屬需求表現強勁，市場對四季度後續消費有較好預期。庫存方面，全球顯性庫存本周去庫約0.2萬噸。
策略：拜登勝選後，市場對其在貿易、基建等方面的政策有較好預期，且銅內外盤聯動性較強，中短期利多滬銅，而銅基本面矛盾並不突出，作爲有色金屬中金融屬性最強的銅，短期影響價格的關鍵還是在宏觀情緒，本周伊始，銅價在宏觀亢奮情緒的助推下走上57500元高位，創8年內新高，近日銅價漲至高位後部分多頭獲利離場，但投資者對於美國刺激方案的預期令銅價回調趨勢並不明顯，預計下周銅價或呈偏強震蕩走勢。
12月7日信達期貨銅鋁周報
