現貨升水持續下降
宏觀：歐元區第三季度GDP年率終值 前值 -4.4% 預期 -4.4% 公布 -4.3%。
現貨與期貨：12月8日SMM現貨報價56920元/噸-57120/噸，均值環比跌340元/噸，對主力合約升85元/噸，升貼水環比跌5元/噸。平水銅成交價格56920-57100元/噸，升水銅成交價格56930-57120元/噸。12月8日上期所主力合約環比下跌0.87%，至56870元/噸。LME3月合約上漲1.09%，至7758美元/噸。
庫存倉單：12月8日LME銅庫存減500噸至149625噸。上期所銅增加226噸至28146噸。
行業：據SMM調研了解，11月中國電解銅產量爲83.17萬噸，環比增加1.23%，同比增加4.11%。
邏輯：上周的後半周我們建議多頭減去部分倉位，主要是觀測到現貨端升水連續小幅回落，目前電解銅升水降至80元/噸左右，現貨的強勢需求已經很大幅度上被期貨的漲幅消化。另一方面庫存的周度三連降也於上周結束，出現了庫存回升的情況。疊加冶煉廠年底衝量和進口銅的流入影響，市場對於年末的預期有所調整。整體上行趨勢仍在，年末的消費較旺，下遊訂單飽滿，剩下的多單可繼續持有，待趨勢改變再考慮策略。
操作建議：多單繼續持有。
風險點：經濟增長不及預期風險，疫情二次爆發風險
