夜盤滬銅2101合約小幅回落，美元低位震蕩，倫銅7760美元/噸附近運行，爲2013年初以來新高。歐盟批準了2.2萬億歐元財政刺激計劃，歐央行寬鬆加嗎，市場做多熱情高漲。當前全球經濟較強復蘇，銅市消費需求維持高位，通脹預期升溫，此外，疫苗的積極進展以及美元走弱也對銅價上漲起到助推作用。庫存方面，截至12/11，LME銅庫存146325噸（-1500），上期所周度庫存82092噸（-15691），上期所倉單29498噸（+0）。基本面來看，近期銅精礦供應增量有限，TC低位僅小幅回升。目前國內煉廠精銅產量維持高位，但進口量有所回落，廢銅新規後供應也暫未見顯著增加，國內現貨市場升水處於多年少有的高位。需求方面，四季度以來，銅下遊開工率上揚，主因電網訂單增多，房地產投資超預期，以及家電、汽車生產持續改善。本月全球庫存進一步走低，預計至年底精銅需求將維持高位，銅價將呈現偏強走勢。操作上，建議暫時觀望。期權方面，建議賣出寬跨式組合。國際銅方面，建議暫時觀望。
