一、消息面
1、【全球疫情追蹤】全球累計確診病例突破 7261 萬例*白宮高官將首先接種新冠疫苗*美國官員稱民衆將從 14 日起接種疫苗*新冠疫苗在美國獲批緊急使用*德國宣布提前進行全境硬性封鎖*印度批準首款國產新冠疫苗臨牀試驗*丹麥累計核酸檢測次數已超全國人口*澳大利亞新南威爾士州宣布連續九天無新確診病例*加拿大首批輝瑞/BioNTech新冠疫苗到貨*南非不準備通過印鈔來緩解經濟危機*俄新冠疫苗免疫保護期可達 2 年。
2、長單方面，礦山與煉廠之間仍存有一定分歧，使得 2021 年年度長單敲定較爲困難，2021 年銅精礦長單加工費 Benchmark 還需要 繼 續 磋 商 ； 而 貿 易 商 與 煉 廠 間 關 於 明 年 銅 精 礦 加 工 費 在Benchmark 之上扣減的長單談判仍在繼續進行，市場上陸續有成交敲定；但由於 Benchmark 遲遲未出爐，雙方亦難以確定全部扣減價格長單，目前市場處於觀望狀態，等待 2021 年銅精礦加工費Benchmark 確定。另外，SMM 了解到 CSPT 小組擬於 12 月 24 號在上海召開四季度會議，討論銅精礦市場情況以及 2021 年 Q1 參考價格。本周國內 20%銅精礦作價系數報 89%，環比上周未發生明顯變化。
3、美國 11 月 PPI 同比增長 0.8%，高於預期值增長 0.7%；美國 11 月核心 PPI 同比增長 1.4%，不及預期值增長 1.5%。產業方面，11 月銅管企業開工率大幅上擡，主因終端空調行業向好趨勢延續，帶動銅管需求增長明顯。在終端空調行業冷年發力的帶動下，銅管行業開工在 12 月預計繼續增長。短期等待美國經濟政策指引。
4、上海金屬網 1#電解銅報價在 57720-57940 元/噸，均價 57830 元/噸，較前交易日下跌 455 元/噸，對 2012合約報貼 30-升 30 元/噸。美國新一輪刺激法案進程遇阻、英國或面臨無序脫歐風險，風險情緒上升；早滬銅 12合約跌 260 元/噸，跌幅 0.45%。今日現貨市場成交較弱，升水較前交易日跌 40 元/噸。年末且臨交割前現貨成交轉弱，平水銅基本於貼水成交；滬銅高位震蕩致下遊採購採購意願不高，上周大量進口銅流入市場致流通量增加，在弱消費高供應下料現貨升水將維持弱勢。截止收盤，本網升水銅報平水-升 30 元/噸，平水銅報貼 30-升20 元/噸，差銅報貼 70-貼 10 元/噸。
二、後市展望
美聯儲將公布利率決議和利率點陣圖，以及對未來經濟預期，市場同樣認爲寬鬆將延續，因此對資產價格存在利好。另外公布 11 月 M2 與社融增速均小 幅高於預期，表內貸款和政府債券比去年同期多增幅度較大，實體經濟持續好轉。宏觀方面對於銅價仍偏向支撐。銅消費向好與去庫印證，基本面對銅價也存有支撐。
預期後續仍將延續區間震蕩。短期等待美國經濟政策指引。建議暫且觀望 。
