一、重要資訊：
1、歐元區上周宣布增加5000億歐元“大流行緊急購買計劃”（PEPP），將TLTRO利率優惠期延長12個月至2022年6月，刺激政策如期加碼，銅價短期受到強刺激。
2、 從倫敦金屬交易所（LME）發布的持倉數據來看，大型投資基金預計工業金屬價格將會進一步上漲。這些基金在LME基礎金屬市場持有創紀錄的銅、鋁、鋅和鎳淨多頭部位。
3、上海期貨交易所的銅庫存比前一周減少16%，至82，902噸，這也是2014年10月以來的最低庫存水平。
二、現貨報價分析：
12月14日上海金屬網1#電解銅報價在57720-57940元/噸，均價57830元/噸，較前交易日下跌455元/噸，對2012合約報貼30-升30元/噸。美國新一輪刺激法案進程遇阻、英國或面臨無序脫歐風險，風險情緒上升；早滬銅12合約跌260元/噸，跌幅0.45%。現貨市場成交較弱，升水較前交易日跌40元/噸。年末且臨交割前現貨成交轉弱，平水銅基本於貼水成交；滬銅高位震蕩致下遊採購採購意願不高，上周大量進口銅流入市場致流通量增加，在弱消費高供應下料現貨升水將維持弱勢。截止收盤，本網升水銅報平水-升30元/噸，平水銅報貼30-升20元/噸，差銅報貼70-貼10元/噸。
三、綜合分析：
周一滬銅區間震蕩。因爲英國退歐協議談判可能破裂，美國經濟刺激計劃也存在不確定性，削弱投資者的風險偏好情緒。從宏觀面來看，歐洲央行通過了增加5000億共同債券規模，且購債時間延長到2022年，相比之下美國財政刺激計劃繼續僵持。美國ＦＤＡ在周五通過了輝瑞疫苗緊急使用授權，美國可能最快於本周開始疫苗接種。德國因11月開始的輕度封鎖令效果不好，將於16號開始實施硬性封鎖直到1月10號。本周關注中國11月主要經濟數據，另外過去的一周美國又宣布諸多針對中國的制裁措施，特別是將中國企業從美國融資市場趕走的措施，對國內央企利空影響較大。從產業面來看，進口銅報關減少，國內電銅供應維持偏緊格局，另外保稅庫存也微降，整體庫存供應維持下降。上周社會庫存繼續去化，下遊企業開工繼續維持相對高位。關注廢銅進口的節奏，未來在春節以前，廢銅進口量會逐步增加，廢銅緊張情況有一定緩解。CU2101周一幾乎持平，日K線收小陽線，期價回踩5日移動均線後小升。MACD指標紅柱縮短，期銅在布林帶上軌和中軌之間波動。滬銅整體仍保持多頭趨勢，後市有望繼續震蕩回升。操作策略：建議投資者CU2101低位多單繼續持有，可以輕倉逢低短多，注意設好止損做好風險管理。
