基本面：美國總統特朗普同意籤署刺激法案，加之歐洲疫苗接種工作啓動，市場風險情緒升溫，不過變異病毒擴散趨勢，仍有出現爆發可能。供給方面，上遊國內銅礦供應偏緊，國內銅礦庫存較低水平，近期銅礦加工費TC小幅下調，使得冶煉成本高企，不過11月份廢銅進口量大幅增加，原料緊張局面或將有所好轉。需求方面，下遊市場需求維持較好表現，其中電纜企業開工保持高位，終端行業延續向好，使得需求前景樂觀，對銅價形成支撐。截止12月24日，LME銅庫存爲116100噸，日減3275噸，連降13日。截止12月18日當周，上期所滬銅庫存報74222噸，周減7870噸，爲2014年6月以來新低。
持倉：滬銅2102合約前20名多頭持倉76771手，減少4176手，空頭持倉81295手，增加4216手。
策略建議：美元指數反彈乏力，去庫延續或支撐銅價企穩震蕩。
風險因素：需求遠不及預期。
