銅
五礦資源公布截至 6 月底止第二季度生產報告，期內電解銅產量3.75 萬噸，按年升 6%；銅產量9.99 萬噸，跌 7%；鋅產量 5.81 萬噸，升 2.16 倍；鉛產量 1.29 萬噸，升 1.1 倍；鉬產量 426 噸，升28%。
今日滬銅收漲 0.9%。中美貿易摩擦的不斷升級使得市場對經濟下行預期增強，但政策託底的力度也正在加大，國務院會議提出支持地方融資平臺合理融資需求，結合資管新規的 出臺，基本確認了從“去槓杆”到“穩槓杆”的轉變，因此市場的悲觀預期逐漸修復。且 17 日 Escondida 工會拒絕BHP 的提案，罷工的可能性正在增加，因此滬銅短期存在反彈修復現貨升水的可能，操作上建議多單持有。
鋁
今日滬鋁收漲 1.13%。基本面上，山西、河南鋁土礦緊張，兩地氧化鋁廠預期減產造成氧化鋁價格企穩回升，進而支撐鋁價，同時自備電廠政策出臺預期提振鋁錠成本帶來利多。另一方面，鋁錠去庫存放緩，7 月 23 日 SMM 最新鋁錠庫存 180.7 萬噸，消費端逐漸轉弱。國務院召開常務會議，釋放積極的財政信號。宏觀面上，前期悲觀情緒有望得到修復。短期內鋁價反彈或持續，建議多單介入。
鋅
羅平鋅電(002114)7 月 23 日晚間公告，公司近日安排下屬生產單位超細鋅粉廠停產。公司超細鋅粉廠生產鋅粉、陰陽極板和精鎘，由於鋅冶煉生產線停產導致超細鋅粉廠輔料及精鎘的生產線停產。截止 2018 年 6 月 30 日超細鋅粉廠生產的鎘錠銷售收入爲 337.43 萬元。
今日滬鋅收漲 0.02%。受鋅社會庫存處於低位、供給短期收縮、初級消費轉穩以及空頭離場等因素影響，鋅價反彈。但從中線看，下半年全球礦山供給趨增邏輯不變；精煉鋅產量目前並沒有與此前市場的減產預期相匹配，同時面臨着宏觀面上中美貿易爭端的不確定性。短期利好因素支撐下鋅價反彈或持續，操作建議爲多單持有。
鎳
金川公司於 2018 年 7 月 24 日將金川鎳出廠價由 110000 元/噸上調至 110400 元/噸，漲幅達 400元。
今日滬鎳收跌 0.1%。供給端，鎳礦供給近期偏寬鬆；鎳鐵方面供給偏緊且處於高價位支撐鎳價。但需求相對偏弱，當前不鏽鋼處於消費淡季，新能源汽車對價格的帶動消退。整體來看，近期鎳價雖受中美貿易摩擦影響較大，但存在反彈需求，可逢低做多，但後續仍需警惕貿易戰的不確定性帶來的宏觀風險，謹慎操作。
