一、行情回顧
滬銅 2102 合約本月成交量 2614775，月初開盤價：57700，月末價 57750：，最高價：59640，最低價：56470，倉差 28755，加權均價 58002，漲幅+0.75%，振幅 5.53%。
二、消息面
1、中國 11 月廢銅進口量爲 93254 噸，環比增加 38.88%，同比增加 0.89%。近兩年馬來西亞、日本等東南亞國家嶄露頭角，對華廢銅輸送量名列前茅，不過近兩個月美國輸送量大幅攀升，本月爲13798 噸，位列中國廢銅供應國次席位置，日本以超過 2 萬噸水平佔據榜首。
2、12 月 31 日消息，智利國家統計局（INE）周四公布的數據顯示，智利 2020 年 11 月銅產出同比下滑 2.1%，至 493,538 噸。INE公布的數據還顯示，智利 11 月制造業產出同比下滑 1.7%，低於預期，因新冠疫情仍給該國工業產出帶來沉重壓力。
3、國家主席習近平 30 日晚在北京同德國總理默克爾、法國總統馬克龍、歐洲理事會主席米歇爾、歐盟委員會主席馮德萊恩舉行視頻會晤。中歐領導人共同宣布如期完成中歐投資協定談判。
4、宏觀面對銅價的擾動較爲明顯。特朗普籤署了總額 2.3 萬億美元的經濟刺激法案，對盤面價格的影響時效較短。美元指數持續低位運行，對工業品整體有較強支撐。國內宏觀基本面保持復蘇態勢，流動性在 2021 年 Q1 仍將保持合理充裕，但同時國內散點疫情狀況及互聯網反壟斷監管或擾動市場。海外疫情方面，繼英國發現變異毒株後，法國、南非、日本等地也發現了變異病毒，擴散速度快，感染人數多。與此同時，疫苗接種逐漸開始，美國和英國進展較快。臨近年末市場參與者已觀望爲主，多空多以短線爲主。
三、後市展望
特朗普籤署了 2.3 萬億美元的疫情紓困法案及政府支出計劃，歐洲央行進一步加碼量化寬鬆，市場一系列寬鬆的財政政策及貨幣政策實際落地後，全球範圍內的流動性充裕對大類資產價格存在強支撐。不過短期內利多出盡，新年伊始銅價恐有小幅回撤調整空間。從基本面看有支撐，但帶動作用不強。礦端供應偏緊態勢難改。但年末電纜行業訂單減弱，電解銅杆企業開工率下降，銅杆消費呈現疲態。銅價短期上漲乏力，有回調可能。
2021年1月華融期貨銅月報
