銅：上海電解銅現貨成交價49820-49970元/噸，對當月合約報貼水50元/噸~升水20元/噸，環比下降20-30元/噸。貨源持續流出，持貨商換現意願高，市場畏高駐足，下遊多爲完成月內長單量，成交整體清淡。Escondida勞資談判有成功跡象，滬銅關注50200壓力。
鋅：上海0#鋅主流成交21860-21930元/噸，0#普通對1808合約報升水150-200元/噸。煉廠正常出貨，市場以出貨爲主，下遊消費疲弱，整體市場成交依舊清淡。礦山進入生產旺季，加工費回升，但下遊仍處於淡季，滬鋅關注21500壓力，逢高可空，止損在22000。
鋁：長江現貨成交價格14210-14250元/噸，上漲100元/噸；廣東南儲報14290-14390元/噸，上漲90元/噸；兩地價差縮小，期現價差穩定。現貨市場表現清淡，華東市場上遊出貨積極性不高，中間商與下遊企業畏高，以觀望者居；華南市場上遊正常出貨，中間商和下遊企業多觀望，市場整體成交不佳。從金屬鋁基本面角度來看，我們認爲目前國內電解鋁成本將隨着氧化鋁等價格上漲而回升；而鋁下遊消費符合預期，逐步進入淡季，國內期貨及現貨回落幅度減弱，LME庫存連續增加，向上驅動力不足，國內鋁價築底運行。
鎳：金川鎳較無錫盤主力合約升水1000-1100元/噸，俄鎳升水50元/噸，金川出廠價111800元/噸，較上一交易日上調1400元/噸。金川俄鎳價差持續擴大，較常規價差500元/噸明顯拉大；主要因最近進口窗口陸續打開，保稅區部分俄鎳進入國內，並在現貨市場流通導致俄鎳價格疲軟。電解鎳進口處於盈虧線附近，上周進口窗口打開時間持續較長時間，現貨市場流通貨源增加；同時需求端減弱，進入不鏽鋼需求傳統淡季，疊加動力電池端鎳消費回落，鎳價承壓；但隨着國內經濟適度放鬆資金去槓杆壓力，年內電鎳供應缺口確定的態勢下，鎳價深跌可能性不大。我們預計短期電鎳多空矛盾突出，價格將震蕩運行。
