1.市場表現
本周滬銅呈現單邊上漲的走勢，主力 2103 合約收於 60420 元，周上漲 2640 元。
技術上，滬銅二次下壓均未跌破支撐線，在日線上形成收斂三角形，LME 銅率先突破並創下階段性新高，之後滬銅也站上 6 萬關口，短期銅價表現強勢。但價格越往上，企業賣出套保的意願就越強，需警惕築頂的可能性。
2.影響因素及分析
周二，美國公布 12 月 ISM 制造業 PMI 數據爲 60.7，預估爲 56.8，創 2018 年 8 月以來新高。同時，美元指數也在周二創下新低，靠近 88 關口。受這兩利好因素共同影響，LME 銅大幅走強，並創下階段性新高。
周四晚，因拜登當選總統被確認，特朗普承諾將在 1 月 20 日有序移交權力。同時，民主黨贏得參議院席位，提振加碼財政刺激的預期。受此影響，銅價再度大幅走高，滬銅站上 6 萬關口。
周四，LME 銅庫存合計 10.4 萬噸，較上周四減少 0.7 萬噸。上周，上期所銅庫存爲 8.7 萬噸，較上上周增加 1.2 萬噸。國內庫存處於低位，根據往年規律，爲了滿足年後生產，企業都會節前補庫，今年補庫時間已相對偏晚，或將要開始。
據了解，江西第一批 95.7 噸進口再生銅已成功通關，這預示着再生銅進口新政已被市場了解並接受，預計 2021 年再生銅進口量將大幅增加。
周五，中科院預測中心發布報告顯示：2021 年我國經濟將快速回升，預計全年 GDP 增速爲 8.5%左右，呈現前高後低的趨勢。
3.結論及策略
低庫存和弱勢美元是支撐銅價走強的關鍵。國內春季備貨或將要開始，美元指數目前依舊偏弱，但有望在明年中旬築底反彈。本周因美國方面傳出多個利好消息，銅價創下階段性新高，但投資者仍需警惕銅價築頂的可能性，真正下跌的拐點可能會出現在明年 3 月份。（蔣一星）
