上周五隔夜美國非農數據意外爆冷,黃金大跌,美元指數低位反彈,銅價受此影響也高位回落,滬銅主力2103合約收於59770元/噸,跌幅1.08%。從銅基本面來看,上周美國民主黨拿下參衆兩院,市場預期更大規模的財政刺激與政府開支計劃有望出臺,美國進一步刺激政策疊加近期工業品大漲,通脹預期不斷升溫。因五礦旗下祕魯的Las Bambas銅礦生產受當地居民封鎖道路影響,上周銅現貨加工費TC較前一周下降1.91美元/噸至47.34美元/噸,銅礦供應持續偏緊。另外目前雖然疫情對海外經濟有衝擊,但在大規模刺激政策影響下全球復蘇勢頭將延續,銅需求也將持續向好。預計銅價將延續偏強運行,多單繼續持有。