階段性調整,滬銅部分止盈
全球疫情仍在惡化,且國內北方地區亦有反復,對此前經濟復蘇的樂觀情緒有降溫作用,但我們認爲加強管控力度疊加疫苗的使用有助於弱化疫情衝擊。另一方面市場預期拜登上臺後加大開支以推進經濟恢復,並推測將收縮寬鬆貨幣政策,但我們認爲疫情是美國經濟復蘇的硬性約束,仍需寬鬆貨幣政策對衝。因此長期看銅價多頭趨勢不改,短期內市場缺乏增量利多驅動,疊加需求處季節性淡季下,銅價暫處於調整階段,建議前多持有,新多暫觀望。