現貨市場，14 日華東現貨早間成交出現明顯前後區間，第一交易時段（9 點-10 點 15 分）成交集中對當月期貨貼水 10 至平水，10 點 30-11 點，現貨市場成交迅速恢復，隨着期貨盤面反彈，現貨成交價格轉向對期貨升水 20-30 元/噸。
庫存方面，1 月 14 日，國內電解鋁社會庫存 68.4 萬噸，周度累庫 2.0 萬噸。
如我們此前預期，鋁價連續下跌，跌破萬五支撐之後繼續向下試探，14 日主力合約最低已至 14600 元/噸。連續下跌之後，空頭力量得到一定釋放，短線或有所企穩。基本面上，因臨近春節，疫情尚在擴散當中，下遊多出現提前放假現象，庫存拐點或已確定，季節性累庫預期增強，供強需弱背景下絕對價格難有上漲動能。消息顯示多家上市公司擬開啓套期保值業務，顯示鋁加工行業對當前高價和高利潤已有較強避險心態。維持逢高沽空思路，短線連續下跌後或有所企穩，繼續關注 14500 元/噸承接表現。
