一、重要資訊：
1、在美國財政部長提名人珍妮特·耶倫敦促立法者在下一個新冠紓困方案上採取“大動作"之後，這意味着美國可能進一步加大刺激規模。
2、全球疫情形勢依然嚴峻，確診感染人數很可能在下周突破1億人大關，其中美國就佔到四分之一左右。中國也加大疫情防控措施，首都北京關閉了四號線天宮院站。
3、必和必拓第二財季銅產量42.81萬噸，分析師預期38.50萬噸。預計全年銅產量151-165萬噸，預計可歸屬的鐵礦石產量2.45-2.55億噸。
二、現貨報價分析：
1月20日上海金屬網1#電解銅報價在58960-59090元/噸，均價59025元/噸，較前交易日下跌5元/噸，對2102合約報升120-升160元/噸。宏觀利好與銅消費趨弱致銅價窄幅震蕩，早滬銅02合約小跌10元/噸，跌幅0.02%。現貨市場成交下滑，升水較昨日跌30元/噸。銅價高企疊加年前下遊消費趨弱且現貨流通量偏多，盤中現貨升水持續下調，截止收盤前，平水銅最低聽聞升120元左右；據悉部分加工企業陸續停工，貿易商看衰後市現貨升水。截止收盤本網升水銅報升140-升170元/噸，平水銅報升120-升160元/噸，差銅報升80-升120元/噸。
三、綜合分析：
周三滬銅小幅上漲。美國新總統拜登即將就任，投資者對美國經濟刺激計劃充滿期待。從宏觀來看，中國經濟指標持續向好，國內經濟有望維持穩步增長，對銅消費預期利好，美國提名財長耶倫接受國會質詢時大力支持拜登的大規模財政刺激計劃，也支持基建和清潔能源計劃，同時表示拜登的加稅計劃將在疫情影響結束之後實施，該表態符合市場預期。疫情肆虐，德國計劃將禁足令延長到2月中旬，美國死亡人數已破40萬，發達國家目前疫情接種整體進展均嚴重落後於計劃，經濟迅速恢復正常的希望正在落空，但也反證美國及歐盟被迫採取新的財政支持計劃。從基本面來看，上海交易所庫存下降到7萬噸，全球交易所庫存合計較去年同期低8萬噸，低庫存構成當前銅市基本背景。國內受12月以來比價、船期、春節因素等影響，進口精銅減少，貿易商挺升水信心足。消費方面，河北疫情導致本周當地小企業普遍放假，中型企業也計劃於下周放假，整體放假時間較往年提前一周，淡季提前到來。綜合來看精銅和廢銅因供應、消費格局不同呈現結構性差異，但整體供應偏緊爲主，在淡季效應影響下銅價高位震蕩。CU2103周三收漲，日K線收一根小陽線，期價回升至5日移動均線之上。MACD指標收綠柱，期銅在布林帶中軌之上小幅波動。預計滬銅繼續偏強震蕩。操作策略：建議投資者CU2103日內短線偏多交易，注意設好止損做好風險管理。
