一、重要資訊：
1、拜登宣誓就任美國第四十六任總統，他在上周曾提出1.9萬億美元的經濟刺激計劃。拜登任命的財政部長珍妮特.耶倫本周二敦促立法者對下一個新冠紓困方案採取"大動作"。
2、國際銅研究組織（ICSG）發布的月報顯示，截至國際銅業研究組織( ICSG )在最新的月度報告中稱，2020年10月份全球精煉銅市場供應短缺113,000噸，9月爲短缺147,000噸。2020年1-10月，全球精煉銅市場供應短缺482,000噸，而上年同期爲供應短缺354,000噸。 2020年10月，全球精煉銅產量爲215萬噸，消費量爲226萬噸。
3、2020年12月底，全球三大交易所（LME，SHFE以及COMEX）的銅庫存合計爲251,175噸，低於11月底的316,492噸，比2019年12月底的庫存減少51,212噸或者17%。 其中LME的庫存減少27%，上海期貨交易所的銅庫存同比降低39%，但是COMEX的銅庫存提高106%。
二、現貨報價分析：
1月21日上海金屬網1#電解銅報價在59130-59430元/噸，均價59280元/噸，較前交易日上漲255元/噸，對2102合約報升100-升140元/噸。拜登正式走馬上任，市場維持對其經濟刺激的樂觀情緒，銅價維持偏強震蕩；早滬銅02合約漲330元/噸。現貨市場成交一般，升水較昨日跌25元/噸。近日下遊需求趨弱加上銅價反彈致整體消費較爲疲軟，盤中貿易商逐步下調現貨升水以求成交，現貨部分下月票平水銅升水跌至100元以下，少時當月平水銅報升100元成交尚可，年前市場對升水悲觀情緒漸深。截止收盤，本網升水銅報升120-升140元/噸，平水銅報升100-升130元/噸，差銅報升60-升100元/噸。
三、綜合分析：
周四滬銅繼續小幅上漲。因市場押注拜登政府將推出更多經濟刺激措施。從宏觀來看，拜登正式就任美國總統，市場炒作新政策，包括提高對居民財政支持，提高防疫支出，加快疫苗接種進度，公共交通工具上強制口罩，重返巴黎氣候協定，每年對清潔能源方面的支出5千億美元等。國內方面，本周北方散發疫情仍未見受控跡象，單日新增過百，仍有新增的中、高風險地區。20日國務院發出通知要求跨省返鄉需持7日內核酸檢測陰性證明且居家觀察14天，可能造成大量務工人員無法返鄉，也不排除傳統的春節工業生產淡季效應減弱。從基本面來看，精銅供應緊張貿易商仍挺升水，但多數中小型企業計劃在本周或下周停工放假，多以消化庫存爲主， 缺乏追高興趣終端消費除基建、電力陷傳統淡季外，其它外多數維持旺盛，大中型企業訂單普遍較好。國務院疫情防控最新通知如果嚴格落實可能導致部分未及返鄉工人取消返鄉計劃，企業假期被動縮短，關注這一政策對下遊需求造成的影響。CU2103周四收漲，日K線收一根小陽線，期價持穩在5日移動均線之上。MACD指標收綠柱，期銅在布林帶中軌之偏強波動。宏觀面整體繼續向好，預計滬銅震蕩偏強運行。操作策略：建議投資者CU2103日內短線偏多交易，注意設好止損做好風險管理。
