周四美股繼續上漲創新高，以拜登正式就任後，市場等待其1.9萬億大規模刺激計劃在國會過會實施。由於該題材已炒作多日，短線進一步大舉炒作的可能性小，但隨着給居民的支票寄出，真金白銀將重新推動消費支出，中期利多逐步兌現。美國昨天公布的數據顯示上周新申請失業金人數降到90萬人下方，而12月新屋開工和營建許可繼續大幅增加，超低抵押貸款利率推動房地產持續高增長。歐盟委員會暗示可能要求在全歐實施邊境管控，禁止非必要旅行。中國方面昨天又有新增疫情中高風險地區，散發狀態未見好轉。國務院出臺通知要求返鄉需持核酸檢測陰性證明且居家觀察14天，關注後續各地執行安排，如果嚴格執行很可能導致大量員工取消回鄉計劃，企業縮短放假時間，傳統的春節工業生產淡季效應減弱。當然疫情管控措施也導致北方多數中小企業被迫停工，物流效率降低，對國內情緒仍然持續施壓。
工業品普遍跟隨國內股市小幅上漲。倫銅持平於8040美元，倫敦銅庫存連續快速下降，目前接近9萬噸，現貨貼水收窄到接近平水附近，極端低庫存對銅市的支撐作用增強。國內受精銅供應緊張影響貿易商力挺升水，但高價難以吸引備貨，昨天升水回落到110元。北方疫情和環保限產影響消費需求，精廢價差保持在3000元以上的高位，低氧環較電解銅貼水2000元，對精銅消費產生替代。精廢價差持續處於高位，疊加淡季影響，通常無法支持銅價繼續上漲。不過關注新出臺疫情管控政策的影響，由於當前除基建以外的其它需求旺盛，企業訂單普遍充足，是否因此縮短假期，下遊需求穩定，消費淡季效應減弱。而供應方面受比價、海外疫情、船期等多因素影響，估計1、2月新的精銅和廢銅到貨環比明顯減少，因此整體來看現貨壓力不大。目前爲止國內現貨保持較高升水，累庫明顯不及往年，如果下遊假期縮短，節後累庫幅度也不大，造成價格波動被熨平。技術上看銅價窄幅震蕩，持倉維持偏低水平，結合價差結構和季節性因素，很可能繼續維持12月以來的震蕩區間，關注6萬上方壓力，短多衝高換手思路不變。今日59300-58800。
股市：美股上漲，刺激計劃支持偏強格局。
原油：小跌，刺激計劃支持偏強格局。
美元：下跌，刺激計劃和總統順利交接，資金重新擁抱風險，美元整體偏弱格局。
銅：59300-58800，升水迅速回落，高位震蕩，關注6萬上方壓力，節前現貨略有壓力，維持區間震蕩，短多衝高換手思路不變。
鋁：15200-15000，大跌後煉廠利潤大幅收窄產生挺價情緒，下遊逢低備貨需求增加。但需求淡季效應加深累庫限制反彈高度，整體低位震蕩，14600中期支撐，逢低持多，短線反彈靈活換手。
鋅：20600-20400，加工費持續下降，2萬下方煉廠成本支撐，有惜售挺價情緒，但消費影響較大，暫不支持大幅反彈，低位震蕩，2萬中期強支撐，低位短多衝高換手思路。
