周五歐美股市多數下跌，在拜登順利上任且葉倫的財長提名獲得通過後，市場焦點轉向其新政能否在參院獲得支持從而快速實施。周五歐美公布1月經濟數據，美國1月Ｍａｒｋｉｔ制造業ＰＭＩ初值爲59.1，12月爲57.1，服務業ＰＭＩ初值爲57.5，前值爲54.8。此外12月新屋開工年化月率上升5.8%，營建許可增長4.5%，兩者的總數均創2006年以來新高。歐洲受嚴格疫情控制拖累服務業大幅萎縮，歐元區1月服務業ＰＭＩ初值爲45，前值46.4，不過制造業維持穩定，制造業ＰＭＩ初值爲54.7，其中德國制造業ＰＭＩ初值爲57。因人民雖然減少外出，但工廠仍基本維持正常運轉。歐洲延長禁足令時間，邊境關閉，周末報道法國也將延長禁足時間。整體來看變異病毒造成疫情發展更加嚴重，而疫苗接種進展大幅慢於計劃，疫情影響持續，經濟恢復慢於預期。另外經濟數據也顯示美國經濟仍相對強勢，加上新刺激計劃實施，美國經濟更強增加美元吸引力，這也與美元中期技術走勢相吻合，美元或在12月以來的震蕩區間內繼續橫盤維持穩定。
基金屬多數盤中跳水，但強勁的美國1月制造業數據利多，終盤部分明顯收窄跌幅。倫銅終盤收於7990美元，倫敦庫存再減3千多噸，總數降到9萬噸下方，上海交易所庫存減6千多噸，總數降到6.7萬噸，極端低庫存對價格的邊際支撐作用增強。因12月比價偏低且南美天氣不利和疫情嚴重導致船期長時間延誤，1月到港精銅減少，且臨近春節，到港貨很多延遲至節後，春節前國內精銅到貨將維持減少。連續兩周保稅庫存小減，上周提貨溢價升至70美元以上，反映港口現貨已出現緊張。華南因部分船運公司放假加上馬來西亞人員流動受限可能影響廢銅拆解廠生產，未來一個月廢銅進口也將受限。不過國內需求提前入淡，一是河北中小型銅杆和電纜廠普遍提前放假，二是周末河南再發重污染，大面積環保限產，三是國務院要求1月28號以後返鄉人員需持核酸檢測陰性報告且居家觀察，這可能導致建築、中小企業等急於在28號之前放假。整體來看放假時間較往年提前一周多。受此影響，廢銅企業急於減庫存，上周精廢價差一直維持在3000元以上，並導致少量替代精銅消費。精銅也呈現供應兩淡，採購明顯減弱，進入淡季模式。貿易商挺升水，但下遊同樣保持消化庫存爲主，升水由周初的180元快速下降到周五的110元。本周更多下遊中型加工企業放假，估計銅價高位，整體以減庫存爲主，缺乏主動買盤，銅價和現貨升水有所回落，價格重新試探震蕩區間下尚的支撐情況。操作上維持小區間策略，衝高多頭靈活換手，等待回落尋找做多機會。今日59300-58500。
股市：美股高位小跌，強勢格局。
原油：下跌，疫情嚴重，高位偏強震蕩。
美元；小漲，歐美經濟數據分化，美元低位仍有支撐，窄幅震蕩。
銅：59300-58500，下遊放假增加，終端去庫存爲主，供需兩淡價格略有回落。
鋁：15200-15000，運輸原因造成上周減庫，但下遊放假增加，累庫實質不變，煉廠成本提高低位有挺價情緒。近期維持15000附近的窄幅震蕩，14600中期強支撐區。
鋅：20400-20200，庫存繼續微減，下遊逢低增加採購，現貨升水較高，但隨着放假增加不支持持續上漲，低位震蕩，2萬中期強支撐區。
