年末消費走弱,空頭介入
宏觀:美聯儲維持利率不變。1月27日美聯儲利率決定(上限),前值:0.25% 預期:0.25% 公布:0.25%。
現貨與期貨:1月27日SMM現貨報價58680元/噸-58860/噸,均值環比跌70元/噸,對主力合約升30元/噸,升貼水環比跌60元/噸。1月27日上期所主力合約環比下跌0.15%,至58720元/噸。LME3月合約下跌2.07%,至7843美元/噸。
庫存倉單:1月27日LME銅庫存減2100噸至77175噸。上期所銅減少125噸至20635噸
行業:MMG去年的銅精礦產量下降了18.6%,至31萬噸,主因Covid-19大流行期間祕魯Las Bambas礦山的勞動力短缺。
邏輯:昨日現貨市場升水驟降,起因是臨近年末,下遊接貨意願降低,部分工廠已經安排放假。晚上盤面在美元指數上漲的情況下,金屬普跌,銅價也順勢下行。但是長期看,1月份的銅市基本面明顯好於往年,1季度訂單飽滿。年末空頭介入時點或許正是逢低布局長期多單的時機。
操作建議:多單繼續持有
風險點:經濟增長不及預期風險,疫情二次爆發風險