一、重要資訊：
1、中國將在2月11日至17日期間慶祝農歷新年，將導致這個全球頭號金屬消費國的需求季節性放慢。荷蘭國際集團分析師指出，由於河北省爆發了新冠疫情，物流受限可能也會影響需求。
2、美聯儲經過兩天的政策會議後，決定堅持其溫和政策基調，將關鍵隔夜利率保持接近零，以維持對經濟的貨幣支持，直到美國經濟從由疫情引發的衰退中強勁反彈。
3、2020年全球銅價還受到採礦工作可能中斷以及罷工擔憂的支持。但是目前供應前景有所改善。市場共識認爲今年銅供應過剩3.1萬噸，而去年供應短缺20.5萬噸。
二、現貨報價分析：
1月28日上海金屬網1#電解銅報價在57800-58100元/噸，均價57950元/噸，較前交易日下跌795元/噸，對2102合約報升30-升70元/噸。美聯儲維持利率不變，鮑威爾重申此前維持寬鬆政策言論符合市場預期，但對財政政策的謹慎言論打壓市場情緒，盤中銅價受累下跌；滬銅02合約跌820元/噸，跌幅1.4%。現貨市場消費一般，升水較前日反彈15元/噸。銅價大跌，現貨市場活躍度因此略有好轉，前日低價貨源難覓，但因下遊備庫臨近尾聲抑制消費，現貨升水維持弱勢運行，平水上方略有支撐，但下調預期不變。截止收盤，本網升水銅報升50-升70元/噸，平水銅報升30-升50元/噸，差銅報貼60-升10元/噸。
三、綜合分析：
周四滬銅大幅下跌。因中國金屬需求可能下降和供應增加，對銅價構成壓力。從宏觀來看，美聯儲公布1月例會決議，維持當前利率和購債數量，但表示經濟增長前景受損，強調疫苗接種進展，鮑威爾表示不會急於退出刺激。此外德國政府昨天將2021年經濟增長目標由之前的4.4%大幅下調至3%，因疫情嚴重二次封城。從基本面來看，本周多數中小企業已放假，現貨採購下降，長單執行結束後現貨升水迅速轉弱。廢銅下遊企業放假普遍，供需兩淡。此外疫情防控措施趨嚴，上海要求貨車司機持有核酸檢測證明，物流大幅受阻，可能人爲增加企業生產的阻力，令金屬需求減少。整體來看，淡季漸濃，需求日益減少，供需兩淡之際，價格有回調壓力。CU2103周四大幅收低，日K線收一根中陰線，期價回落至40日移動均線之下。MACD指標綠柱增長，期銅跌至布林帶下軌附近。滬銅技術上有走弱跡象，在中國春節消費淡季影響下，或震蕩偏弱運行。操作策略：建議投資者CU2103日內短線偏空交易，注意設好止損做好風險管理。
