內外走勢：周三LME銅高開回落，截至北京時間15：00，3個月倫銅報7743美元/噸，日跌0.12%。滬銅主力2103合約震蕩下跌，日內最高57480元/噸，最低56860元/噸，收盤價57000元/噸，較上一交易日收盤價跌0.52%；成交量136494手，日增22168手；持倉113563手，日減4110手。基差180元/噸；滬銅2103-2104月價差-50元/噸。
市場焦點：（1）參議院民主黨人2月2日推動拜登的1.9萬億美元刺激計劃進入獲得通過的快速通道。美國參議院將於2月4日就決議進行最後表決，衆議院也將於本周投票。（2）上周全球新增新冠確診病例已連續第三周呈下降趨勢。
現貨分析：2月3日SMM現貨1#電解銅報價57040-57320元/噸，均價57180元/噸，日跌545元/噸。長江有色報道，流通貨源有限，下遊消費依然偏弱，市場交投淡靜。
倉單庫存：周三滬銅倉單合計19187噸，日減649噸；2月2日，LME銅庫存爲74225噸，日減50噸，連降16日。
主力持倉：滬銅主力2103合約前20名多頭持倉66296手，日減2470手，空頭持倉73037手，日減1955手，淨空持倉6741手，日增515手，多空均減，淨空增加。
行情研判：2月3日滬銅2103震蕩下跌。全球新冠新增病例連續第三周下降，疊加拜登刺激法案進入快速通道，市場樂觀情緒回暖，不過市場預期美國經濟復蘇要強於歐洲，使得美元指數表現強勢。國內銅礦供應維持緊張格局，銅礦加工費TC繼續下調，銅冶煉成本高企；當前國內銅庫存仍處歷史低位，加之智利港口遭遇風浪出口受阻，預計對後市供應影響將逐漸顯現。不過廢銅新政實施使得進口量大幅增加，冶煉廠原料充裕，且年末下遊備貨接近尾聲，傳統淡季需求逐漸轉淡，銅價短期表現弱勢。技術上，滬銅2103合約日線MACD綠柱增量，空頭氛圍增強，預計短線偏弱調整。操作上，建議可在57300元/噸附近輕倉做空，止損位57600元/噸。
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