一、重要資訊：
1、參議院民主黨人2月2日推動拜登的1.9萬億美元刺激計劃進入獲得通過的快速通道。美國參議院將於2月4日就決議進行最後表決，衆議院也將於本周投票。
2、疫情相關封鎖措施可能導致中國工業活動受限。不過本周中國新冠病例增長明顯放慢，疫情中心河北石家莊已經準備全面加快復工復產。
3、嘉能可公司周三表示，2020年該公司的煤炭和銅產量符合其指導意見。2020年嘉能可的銅產量爲126萬噸，低於2019年度的137萬噸，也位於123萬至128萬噸的指導區間之內。
二、現貨報價分析：
2月4日上海金屬網1#電解銅報價在57650-58000元/噸，均價57825元/噸，較前交易日上漲655元/噸，對2102合約報升120-升160元/噸。美國衆議院活的足夠票數通過預算計劃有助加速批準拜登政府援助法案；美國ADP就業人數高於市場預期支撐銅價反彈；早滬銅02合約漲600元/噸，漲幅1.05%。現貨市場成交一般，交割在即市場轉對03合約報價，盤中月差擴大現貨升水較昨日漲90元/噸。臨近春節下遊消費疲軟，抑制整體成交量，部分有交割需求者盤中逢低採購，近月基差波動劇烈，維持在60-100元/噸，令當月報價持穩，交割後料升水或繼續走弱。截止收盤，本網升水銅報升150-升160元/噸，平水銅報升120-升130元/噸，差銅報升50-升90元/噸。
三、綜合分析：
周四滬銅結束下跌上漲。因爲對中國流動性緊張的擔憂有所減退，空頭平倉支持銅價反彈。從宏觀來看，美國經濟表現明顯優於依賴傳統服務業的歐洲。歐盟與英國對疫苗爭奪的矛盾公開化，歐洲大陸在經濟恢復和疫苗接種方面都弱於美國。周三美國衆議院通過一項預算方案，該方案將令拜登刺激方案可繞過共和黨以簡單多數過會，推動刺激方案快速通過。從基本面來看，國內銅礦供應維持緊張格局，銅礦加工費TC繼續下調，銅冶煉成本高企；當前國內銅庫存仍處歷史低位，加之智利港口遭遇風浪出口受阻，預計對後市供應影響將逐漸顯現。不過廢銅新政實施使得進口量大幅增加，冶煉廠原料充裕，且年末下遊備貨接近尾聲，傳統淡季需求逐漸轉淡，銅價短期表現弱勢。CU2103周四收漲，日K線收一根小陽線，期價突破5日移動均線回升，但仍受到10日均線壓制。MACD指標收綠柱，期銅在布林帶下軌之上稍微偏強波動。滬銅技術上繼續受到中期均線壓制，在春節需求淡季影響下，或維持在57000-58000之間震蕩運行。操作策略：建議投資者CU2103日內短線交易或觀望，注意設好止損做好風險管理。
