一、重要資訊：
1、2月24日，美聯儲主席鮑威爾在衆議院聽證會上表示，美聯儲可能需要三年多的時間才能實現通脹目標，這表明美聯儲計劃長期維持低利率不變。此前市場曾預期美聯儲將提前收緊貨幣政策。
2、新加坡華僑銀行（OCBC）策略師稱，在目前這輪超級周期牛市中，銅價有望突破當前的歷史最高紀錄。由於中國的最終需求異常強勁，全球掀起綠色浪潮，交易所的銅庫存處於10年來的低點，均有利於銅價突破上行。OCBC策略師預計，未來12個月裏銅價將突破10500美元。
3、荷蘭國際集團（ING）的分析師Wenyu Yao表示，從宏觀面分析，未來三個月銅價仍有上漲空間。需求強勁增長，加上通脹上升的預期，這可能是銅市的主題。
二、現貨報價分析：
2月25日上海金屬網1#電解銅報價在69600-70200元/噸，均價69900元/噸，較前交易日上漲1930元/噸，對2103合約報貼260-貼170元/噸。美聯儲主席鮑威爾在國會證詞表現鴿派，市場對其短期收緊貨幣政策疑慮解除，銅價再度大漲；早滬銅03合約上漲2910元/噸，漲幅4.3%。現貨市場成交一般，升水較前日下跌60元/噸。銅價連創高點，下遊畏高致消費疲軟；盤中貿易商持續下調現貨升水，一時段末平水銅最低聽聞貼260元後，低升水引發部分收貨意願，二時段後期貼水明顯收窄，但仍在貼180元上下，料高銅價將繼續打壓現貨升水。截止收盤，本網升水銅報貼220-貼170元/噸，平水銅報貼260-貼180元/噸，差銅報貼310-貼240元/噸。
三、綜合分析：
周四滬銅大幅上漲。因美聯儲主席表示將繼續實施寬鬆貨幣政策，爲美國經濟復蘇提供支持，有助於需求前景繼續保持樂觀，加上供應緊張令人擔憂，繼續提振銅價上漲。從宏觀面來看，美聯儲主席鮑威爾在國會的證詞如市場預期的鴿派，緩解市場對於短期美聯儲政策收緊的擔憂。此外，疫情轉好以及疫苗普及方面的利好繼續提振市場對於疫情後復蘇的信心。從基本面來看，短期銅精礦供應短缺預期不變，TC價格維持低位；此外低加工費觸及冶煉企業成本線使得電解銅供應收緊預期升溫；消費端旺季臨近，雖然目前下遊消費尚未見好轉，但供應收緊以及消費轉好預期繼續支撐銅價。CU2104周四大幅收漲，再創10年以來新高，日K線收一根長陽線，期價沿5日移動均線上行。MACD指標紅柱增高，期銅在布林帶上軌之上前進。滬銅上漲技術形態保持，上行空間再次打開，或繼續大幅上漲。操作策略：建議投資者CU2104擇機逢低增持多單，注意設好止損做好風險管理。
