周四滬銅價格繼續上漲，站上7萬元/噸整數關口，再創新高，最終收於70150元/噸；國際銅2105合約走勢同樣延續上漲，最終收於62730元/噸；夜盤倫銅走勢震蕩回落，滬銅和國際銅則跟隨下跌。周四上海電解銅現貨對當月合約報貼水240-貼水170元/噸，均價貼水205元/噸，較昨日下降65元/噸。宏觀方面：10年期美債收益率一度飆升23個基點至1.6%，納指跌超3%；美國第四季度GDP增速上修至4.1%，低於預期；上周首申好於預期；1月耐用品訂單創半年最大增幅，核心商業品訂單價值遠超疫情前。行業方面：上海：到2025年本地新能源汽車年產量超120萬輛，個人新政購置車中純電汽車佔比超50%。昨日銅價繼續上漲，突破7萬整數關口，但夜盤銅價出現回落，整體仍處於上漲趨勢之中。在春節長假過後的交易日裏，銅價出現了快速大幅的上漲，短期之內過快上漲之後，市場也存在回調需求。特別是我們看到了現貨市場在這輪上漲中，從升水格局逐步轉爲貼水格局，這也意味着市場下遊需求對於高銅價的接受意願大幅下降。雖然我們認爲由於國內外庫存還是處於偏低水平，因此現貨貼水格局也難以持續，但是銅價過快上漲可能引發市場旺季需求大打折扣，因此當天調整並不一定是一件壞事。我們繼續維持原來判斷，銅價短期過快的漲幅可能難以持續，上漲節奏或再次轉爲震蕩中上行。
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