消息面
1、現貨市場表現，由於持貨商在春節期間 7 天大約 60 元/噸左右的持貨成本，節後首日升貼水一度小幅擡升從節前平水附近漲至升水 70 元/噸，但隨着盤面的持續飆升，僅僅 6 個交易日，市場從升水行情急墜至今日大貼水行情，今日市場甚至出現貼水 250 元/噸左右報盤，升貼水下滑接近 460%，充分顯現市場逢高換現的急切情緒。
2、據美聯社當地時間 25 日報道，美國總統拜登下令向在敘利亞的伊朗支持的民兵組織發動空襲。
3、近期有色金屬一定程度上受美元走強的影響，不過貨幣寬鬆的環境仍存，財政刺激仍然可期，有色金屬仍有較好支撐。
4、上海金屬網1#電解銅報價在68160-68660元/噸，均價68410元/噸，較前交易日下跌1490元/噸，對2103合約報貼150-貼100元/噸。滬銅觸及7萬關口後高位風險增加，昨日部分多頭了結致銅價下跌；早滬銅03合約跌950元/噸，跌幅1.36%。今日現貨市場成交尚可，貼水較昨日收窄90元/噸。昨日銅價高位回落加上現貨貼水幅度較大，引發低買興趣，今早現貨市場成交較昨日略好轉；但早盤銅價小幅反彈限制整體成交量，二時段貼水小幅擴大；短期現貨市場成交仍視銅價漲跌而定。截止收盤，本網升水銅報貼120-貼100元/噸，平水銅報貼150-貼120元/噸，差銅報貼220-貼130元。
5、美債遭受猛烈拋售，十年期美債收益率盤中觸及一年高位1.61%，五年期美債收益率升穿0.75%重要點位。夜間美國三大股指全線下跌，美指自低位反彈，重回90關口，銅價承壓回落。
後市展望
全球經濟面臨嚴重的供應緊張和需求增長，基本金屬正經歷着重大的供需不平衡。銅不僅受益於經濟的復蘇，而且隨着全球政府積極發展清潔可再生能源，市場需求也在恢復。國內外銅庫存維持低位水平，疊加節後國內外需求復蘇預期，有望支撐銅價維持高位。中長線仍是看好銅價。目前銅價處於超買狀態，多頭有獲利平倉價格向下修正。預計短線仍維持震蕩運行。操作建議多單輕倉持有，注意控制倉位.
