觀點
銅價上行的根本邏輯未改變，包括經濟復蘇預期和通脹預期。美國衆議院通過拜登 1.9 萬億美元刺激計劃，亦有利於市場。
不過，近期市場的新變化也影響着的銅價走勢，一是美元的強勢反彈，二是比特幣的大幅調整，前者是經濟復蘇的反向指標，後者是全球貨幣寬鬆、資產價格多頭的旗幟，其對市場的情緒壓制效應較大。基本面方面，銅礦冶煉費持續下滑；交易所庫存持續積累，但總體處在低位；升貼水位於高位，現貨需求並未出現明顯疲弱的跡象。
總的來說，銅價在這個位置的方向並不太取決於基本面的數據，而是市場情緒。若下周銅價繼續調整，則市場重歸冷靜，銅價短期內繼續衝高的可能性便會降低；若銅價能在下周重拾升勢，則有望繼續衝擊前高。
操作策略：
多單輕倉持有，止損建議設置在 66500 元/噸附近；期權策略可考慮買入跨式期權組合，做多波動。
風險提示：經濟復蘇不及預期、貨幣政策意外收緊、疫情反復
2021年3月中信建投期貨銅周報
