一、重要資訊：
1、國家統計局2月28日公布的數據顯示，2月份中國制造業活動增速較上月放緩，創下去年5月以來的最低水平，未能達到市場預期。
2、世界頭號銅生產商——智利國有的Coldeco公司發布財報稱，2020年稅前利潤達到20.78億美元，同比增長55%，盡管去年遭受新冠疫情的衝擊。Codelco佔全球銅供應量的近11%，智利是世界上最大的銅生產國。
3、全球第二大鐵礦石生產商巴西淡水河谷（Vale）高管在2月26日的電話會議上表示，鐵礦石價格處於"獨特時刻"，對2021年的銅走勢也充滿信心。高管們預計銅價仍有顯著上漲空間，稱淡水河谷沒有進行任何賣出套保。
二、現貨報價分析：
3月1日上海金屬網1#電解銅報價在67140-67680元/噸，均價67410元/噸，較前交易日下跌1000元/噸，對2103合約報貼70-貼30元/噸。中國2月PMI指數環比回落，雖然仍處榮枯線上方，但短期風險顯現；銅價上周技術性回落後今早維持弱勢，早滬銅03合約跌1520元/噸，跌幅2.21%。現貨市場成交略好轉，升水較上交易日漲75元/噸。銅價大幅回落，下遊採購積極性略有回暖，但高升水依舊難出；早間貿易商平水起報，但難成交，隨後一路下調，平水銅主流成交於貼60元上下，少時聽聞貼80元成交，但貨量有限；下遊非標銅採購量增加。截止收盤，本網升水銅報貼50-貼30元/噸，平水銅貼70-貼40元/噸，差銅報貼120-貼80元/噸。
三、綜合分析：
周一滬銅繼續下跌。因爲中國經濟數據未達到市場預期。從宏觀面來看，美國衆議院投票通過1.9萬億美元援助計劃，該計劃將交由參議院審核；G20財長和央行長會議中繼續強調應保持擴張性政策以擺脫新冠疫情造成的影響；中國2月PMI指數較上月下降0.7%，主要受春節臨時性影響。從基本面來看，智利1月銅產量同比下滑0.6%；中國電解銅社會庫存上周繼續累增。上周五上海交易所庫存大增3.5萬噸，因節後正常到貨。交易所及保稅庫存總量仍較去年同期低17萬噸，低庫存和中期需求增長前景是本輪銅價急升的基本推動力。CU2104周一收低，日K線收一根小陽線，期價在5日移動均線之下運行。MACD指標紅柱縮短，期銅跌至布林帶上軌下方。滬銅上漲技術形態保持，但調整尚不充分，或進一步回落調整。操作策略：建議投資者CU2104日內短線偏空交易，注意設好止損做好風險管理。
