隔夜有色整體反彈,倫銅回升至9200美金之上,滬銅反彈至6.8w左右。美參議院本周將就財政刺激法案進行辯論,外需仍在恢復周期中,LME庫存維持低位震蕩。國內社庫總量回升至28萬噸附近,本周銅價大跌後,現貨貼水明顯修復,3月內需季節性走強的背景下剛需買盤有望逐漸介入。整體來看,低庫存疊加海內外需求恢復的利多邏輯不變,兩會或重申碳中和等理念,強化新能源相關金屬的長期利多邏輯。短期美元指數的反彈可能未完,對銅價仍有壓制,暫以高位震蕩對待,中期銅價上行未完,調整完畢後仍有做多機會。