【市場信息】:昨日倫銅小幅下跌,滬銅主力合約收跌。LME銅庫存增400噸至74100噸;上期所銅增加1391噸至78356噸。
【投資邏輯】:宏觀方面,美債利率再次上漲,美元指數保持漲勢,美聯儲官員開始關注通脹,但“寬鬆+復蘇”的邏輯未變。供應端,礦與冶煉間的供需仍處偏緊格局,TC仍在走低。需求面,銅價連續上漲對下遊消費形成一定抑制,現貨升水走低。國內現貨庫存26.32萬噸,較上周增加2.78萬噸,較節前增加9.81萬噸,季節性累庫幅度略低於前兩年水平。持續關注下遊高頻數據,現貨貼水近兩日收窄。
【投資策略】:逢低參與爲主。