上周銅價整體呈現觸底回升走勢,可以觀察到銅價在64500-65500元/噸的下部支撐強度較大,多次下探後迅速拉升,從宏觀層面來看,美國2月CPI數據不及預期,通脹風險有所緩解,不過由於拜登財政刺激政策落地,美聯儲持寬鬆態度,歐洲加快購債規模,通脹預期再度走強,銅價也有所表現,整體宏觀環境對於銅價有一定上行驅動。中國下遊需求復蘇節奏正逐漸加快,基建房地產的用銅需求仍是主力軍,庫存方面,上期所累庫高度較低,庫存拐點本周或有望看到,當前精煉銅顯性庫存仍處於低位,這也爲高位銅價提供了支撐動力。本周密切關注宏觀情緒轉變,銅市場基本面仍向好發展,關注美聯儲決議和此輪通脹預期上行能否進一步推動銅價,維持銅價偏強震蕩的判斷,需注意67500-68500的壓力區間。