現貨方面：據SMM訊，3月16日是換月後第一天，67000元上方的銅價令現貨貼水持續在百元附近，市場依然呈現僵持態勢。平水銅早市報於貼水80元/噸但實際成交寥寥，市場少有買興，部分持貨商率先調至貼水90-100元/噸貨源才引來部分市場買興，第二時段，有部分貿易商爲吸引買盤，刻意壓低報價至貼水120-110元/噸，但貼水120元/噸成交也僅少數。早市一度有金川大板可在貼水60元/噸左右引來積極買盤，其他品牌報價較爲穩定於貼水40元/噸附近。溼法銅由於下遊買興難見起色，整體調降幅度較大，報於貼水220-貼水180元/噸，部分品牌如CMCC甚至報至貼水250元/噸依舊難有吸引力。
觀點：昨日由於持貨商對於現貨的挺價情緒有所降低，故此在午後，銅價格也出現了一定的回落，而晚間由於美國方面經濟數據表現相對較差，使得銅價格繼續維持相對偏弱格局。不過由於目前臨近美聯儲利率決議，故此市場行爲偏謹慎，預計此次議息會議暫時不會對購債規模進行調整。但是市場更多關注的是美聯儲是否會對於此前長端美債收益率快速且大幅的上漲給出態度。而就操作而言，由於目前傳統消費旺季臨近，故此仍以伺機逢低吸入爲主。
中長線看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續維持目前超寬鬆的貨幣以及財政政策，美元預計仍將維持偏弱格局。基本面方面，CSPT小組敲定2021年一季度銅精礦加工費地板價，定於53美元/噸以及5.3美元/磅，較2020年4季度下降5美元以及0.5美分，顯示市場對於未來銅精礦供應預期仍顯悲觀，而需求端，中國目前對於新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建版塊將持續對銅需求形成拉動，接下來的旺季去庫大概率仍會對銅價形成強有力的支撐，我們維持銅價長線看漲的判斷。
策略：1. 單邊：謹慎看多 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：結構正套；4. 期權：暫緩
關注點：1、累庫何時結束 2. 美債利率變化 3.美元指數反彈高度
