銅 ：慮到貿易戰帶來的不確定性，Cochilco 將 2018 年銅價預測 值從 3.06 美元/磅下調到 3 美元/ 磅。Cochilco 預測 2018 年世界銅 產量爲 2070 萬噸，較上年增長 2.2%。預計 2019 年產量爲 2120 萬 噸，但這個數字沒有考慮與勞資合 同磋商相關的罷工因素。
今日滬銅收漲 0.18%。國常會進一步釋 放政策邊際放鬆的信號，要求積極財政政策 要更加積極，穩健的貨幣政策要鬆緊適度， 市場預期中國刺激舉措將提振金屬需求。且 Escondida 工會拒絕 BHP 的提案後，罷工的 可能性正在增加，但短期利多消化，銅價進 入調整，建議暫時觀望。
鋁：今日滬鋁收跌 0.52%。基本面上，山 西、河南鋁土礦緊張，兩地氧化鋁廠預期減 產造成氧化鋁價格企穩回升，進而支撐鋁 價，同時自備電廠政策出臺預期提振鋁錠成 本帶來利多。另一方面，鋁錠去庫存放緩， 7 月 23 日 SMM 最新鋁錠庫存 180.7 萬噸， 消費端逐漸轉弱。國務院召開常務會議，釋 放積極的財政信號。宏觀面上，前期悲觀情 緒有望得到修復。鋁價脫離萬四底部區域 後，短期進入調整，建議暫時觀望。
鋅：羅平鋅電(002114)7 月 23 日 晚間公告，公司近日安排下屬生產 單位超細鋅粉廠停產。公司超細鋅 粉廠生產鋅粉、陰陽極板和精鎘， 由於鋅冶煉生產線停產導致超細鋅 粉廠輔料及精鎘的生產線停產。截 止 2018 年 6 月 30 日超細鋅粉廠生 產的鎘錠銷售收入爲 337.43 萬 元。
今日滬鋅收漲 0.02%。近日受鋅社會庫 存處於低位、供給短期收縮以及空頭離場等 因素影響，鋅價反彈。但從中線看，下半年 全球礦山供給趨增邏輯不變，精煉鋅產量目 前並沒有與此前市場的減產預期相匹配，下 遊消費轉淡，鋅價反彈持續性不強，且存在 宏觀面上貿易戰的不確定性，新單建議暫時 觀望。
鎳：金川公司於 2018 年 7 月 27 日 將金川鎳出廠價由 112000 元/噸上 調至 113000 元/噸，漲幅達 1000 元。
今日滬鎳收漲 0.96%。近期鎳鐵偏緊但 預期緩解，需求端不鏽鋼處於消費淡季，新 能源汽車對價格的帶動消退，整體基本面有 所減弱。但我國對歐盟、印尼、日本等地不 鏽鋼坯和不鏽鋼熱軋板/卷進行反傾銷調查 一定程度上將刺激國內不鏽鋼消費，加之本 階段中美貿易摩擦衝擊的影響褪去，盤面存 在反彈需求，可逢低做多，但後續仍需警惕 貿易戰的不確定性帶來的宏觀風險，謹慎操 作。
