期市：銅價繼續受宏觀因素主導，美元走強以及原油暴跌均施壓銅價，但整體銅表現抗跌，全球經濟復蘇以及政策刺激帶來的需求增加預期仍在；總持倉增加2670手，市場博弈熱情增加。04-05 正向價差減少130至 10；滬倫比值增加0.68%至 7.4，日內滬銅走勢強於倫銅，LME0-3 銅轉貼水至 1 美元/噸。
現貨：SMM1#銅均價下跌 685 至 66090，升水均值持平至貼水 105；洋山銅提單溢價下跌 2 至 61；內貿市場，上海市場下遊逢低補貨，整體市場交投活躍度有明顯改善。廣東市場貿易商主動降價換貨，升水衝高回落；外貿市場進口比價持續關閉，市場甩貨情緒漸濃。
庫存：上期所倉單減少 1469 噸至 113450 噸……
後市展望：在有疫苗的情況下歐洲第三波疫情對歐元以及當地經濟復蘇的打壓預計有限。基本面，國內下遊逐步進入開工旺季，但線纜企業開工情況不及預期，終端國網訂單以及工程項目訂單不及預期，消費回升的幅度存疑，現貨或將繼續貼水運行，海外庫存出現觸底反彈，銅價來自基本面的支撐或較少，短期銅價仍將跟隨宏觀運行，建議觀望。
