觀點梳理：歐洲新一輪疫情封鎖令市場彌漫恐慌情緒，美元指數走強，同時市場擔憂中國的需求情況；礦端供應方面，一方面Antapaccay銅礦的社區封鎖已有好轉，Antofagast旗下智利 Los Pelambres銅礦工會同意延長調解時間，罷工風險下降，另一方面祕魯公路運輸發生全國範圍罷工，Oyu Tolgoi發現一例新冠感染者，巴布新幾內亞因新冠感染嚴重，暫停兩周開採，TC小幅回升，但仍處於歷史低位，表明擾動尚未消退；消費方面，銅價大幅上漲後對下遊消費仍有抑制，消費尚未完全修復，未來應繼續觀察消費回暖的節奏，倫銅庫存告別多年低位，最近不斷出現大幅增倉狀態，前期低庫存對期價的支撐明顯減弱。
操作建議：多單持有
風險提示：廢銅收緊、疫情控制（上行風險）；疫情再度惡化、貿易關系惡化（下行風險）
