現貨方面：據SMM訊，昨日早盤的弱勢運行使得下遊對期銅能否保住66000元關口已持懷疑態度，市場一早詢價氛圍尚可，下遊及貿易商對66,000元關口的存有一定買興，早市平水銅始報於貼水120-130元/噸市場多有詢盤，部分可壓價至貼水140元/噸買興積極，第二時段，盤面急跌破位後，現貨迅速掃貨導致貼水140元/噸貨源曇花一現。隨着盤面重心下跌至65,900元/噸附近，下遊也積極入市採購，市場報價持穩於貼水130-120元/噸。好銅在貨源流入增加的情況下，報價不再如前期堅挺，和平水銅價差迅速收窄，即使是貴溪銅因交割貨源的流出也已跟跌至貼水90元/噸附近，少有買盤青睞。溼法銅受到部分差平ISA、OLYDA等的擠壓，下遊同時壓價於貼水250-230元/噸區間。
觀點：昨日在美元指數大幅走高的情況下，銅價也相對承壓，並且整體商品表現也都相對羸弱，原油價格再度大幅下跌近5%，而這對於包括銅在內的有色板塊而言仍然相對不利。但另一方面，銅品種的基本面仍然是有色品種中最爲健康的，TC價格持續低位顯示出供應難言寬裕，而2季度去庫概率又相對較大，因此總體而言，在當下時點仍可以伺機進行逢低吸入的操作。
中長線看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續維持目前超寬鬆的貨幣以及財政政策，美元預計仍將維持偏弱格局。基本面方面，CSPT小組敲定2021年一季度銅精礦加工費地板價，定於53美元/噸以及5.3美元/磅，較2020年4季度下降5美元以及0.5美分，顯示市場對於未來銅精礦供應預期仍顯悲觀，而需求端，中國目前對於新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續對銅需求形成拉動，接下來的旺季去庫大概率仍會對銅價形成強有力的支撐，我們維持銅價長線看漲的判斷。
策略：1. 單邊：謹慎看多 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：結構正套；4. 期權：暫緩
關注點：1.累庫何時結束 2. 美債利率變化 3.美元指數反彈高度 4. 2季度需求不及預期
