周五銅價小幅回升,滬銅重回6.6w-6.7w之間。美元指數延續反彈,美歐疫苗接種分化加大的背景下,美指短期仍有上行基礎。從銅基本面來看,LME庫存延續小幅反彈的趨勢,現貨基本轉爲貼水交易,國內上周社庫小幅增長0.1萬噸,去庫仍未開始,下遊銅杆等投資類需求維持弱勢。
上周CSPT未確定二季度銅精礦TC地板價,銅精礦周度TC再度下降至31美金,3-4月的精礦進口可能出現擾動,礦端供應的收緊爲價格提供一定支撐。國內消費未啓動疊加美元反彈的背景下,短期銅的利空風險未完全釋放,我們傾向於短線保持空頭交易思路。