銅
考慮到貿易戰帶來的不確定性，Cochilco 將 2018 年銅價預測值從 3.06 美元/磅下調到 3 美元/磅。Cochilco 預測 2018 年世界銅產量爲 2070 萬噸，較上年增長2.2%。預計 2019 年產量爲 2120 萬噸，但這個數字沒有考慮與勞資合同磋商相關的罷工因素。
今日滬銅收漲 0.18%。國常會進一步釋放政策邊際放鬆的信號，要求積極財政政策要更加積極，穩健的貨幣政策要鬆緊適度，市場預期中國刺激舉措將提振金屬需求。且Escondida 工會拒絕 BHP 的提案後，罷工的可能性正在增加，但短期利多消化，銅價進入調整，建議暫時觀望。
鋁
今日滬鋁收跌 0.52%。基本面上，山西、河南鋁土礦緊張，兩地氧化鋁廠預期減產造成氧化鋁價格企穩回升，進而支撐鋁價，同時自備電廠政策出臺預期提振鋁錠成本帶來利多。另一方面，鋁錠去庫存放緩，7 月 23 日 SMM 最新鋁錠庫存 180.7 萬噸，消費端逐漸轉弱。國務院召開常務會議，釋放積極的財政信號。宏觀面上，前期悲觀情緒有望得到修復。鋁價脫離萬四底部區域後，短期進入調整，建議暫時觀望。
鋅
羅平鋅電(002114)7 月 23 日晚間公告，公司近日安排下屬生產單位超細鋅粉廠停產。公司超細鋅粉廠生產鋅粉、陰陽極板和精鎘，由於鋅冶煉生產線停產導致超細鋅粉廠輔料及精鎘的生產線停產。截止 2018 年 6 月 30 日超細鋅粉廠生產的鎘錠銷售收入爲 337.43 萬元。
今日滬鋅收漲 0.02%。近日受鋅社會庫存處於低位、供給短期收縮以及空頭離場等因素影響，鋅價反彈。但從中線看，下半年全球礦山供給趨增邏輯不變，精煉鋅產量目前並沒有與此前市場的減產預期相匹配，下遊消費轉淡，鋅價反彈持續性不強，且存在宏觀面上貿易戰的不確定性，新單建議暫時觀望。
鎳
金川公司於 2018 年 7 月 27 日將金川鎳出廠價由 112000 元/噸上調至 113000 元/噸，漲幅達 1000元。
今日滬鎳收漲 0.96%。近期鎳鐵偏緊但預期緩解，需求端不鏽鋼處於消費淡季，新能源汽車對價格的帶動消退，整體基本面有所減弱。但我國對歐盟、印尼、日本等地不鏽鋼坯和不鏽鋼熱軋板/卷進行反傾銷調查一定程度上將刺激國內不鏽鋼消費，加之本階段中美貿易摩擦衝擊的影響褪去，盤面存在反彈需求，可逢低做多，但後續仍需警惕貿易戰的不確定性帶來的宏觀風險，謹慎操作。
