現貨方面：據SMM訊，現貨市場方面，昨日早市下月票平水銅始報於貼水100元/噸，詢盤者寥寥，部分持貨商率先調價至貼水120-貼水110元/噸，市場買盤依舊難有興致，第二時段聽聞少量買盤壓價貼水130元/噸少量成交，大量持貨商無意調價出貨，買賣雙方維持僵持格局。好銅受到CCC-P以及ENM大量的流入，整體報價受壓明顯，CCC-P與貴溪銅從貼水80元/噸一路調至貼水100元/噸，依舊難見大量成交，市場青睞度有限。溼法銅受到部分品牌平水銅如UMMC和ISA的進口流入導致價格下滑壓制，整體報至貼水250-貼水220元/噸，無奈盤面持續在66300元/噸盤整，下遊買興難見起色。
觀點：昨日，由於美國疫苗接種和大規模刺激計劃又在醞釀之中，加之歐洲疫情的情形似乎並不十分樂觀，故此這大幅推高了美元指數，使得包括銅在內的有色金屬板塊繼續整體承壓，而從目前基本面上而言，變化相對有限，市場交易依然不算活躍，2季度雖然爲傳統需求旺季，不過也需要謹防市場對於此預期相對較強而出現了實際去庫不及市場預期的情況。不過當下在正式去庫開始之前，仍可繼續以逢低吸入的思路爲主。
中長線看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續維持目前超寬鬆的貨幣以及財政政策，美元預計仍將維持偏弱格局。基本面方面，CSPT小組敲定2021年一季度銅精礦加工費地板價，定於53美元/噸以及5.3美元/磅，較2020年4季度下降5美元以及0.5美分，顯示市場對於未來銅精礦供應預期仍顯悲觀，而需求端，中國目前對於新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續對銅需求形成拉動，接下來的旺季去庫大概率仍會對銅價形成強有力的支撐，我們維持銅價長線看漲的判斷。
策略：1. 單邊：謹慎看多 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：內外盤反套；4. 期權：暫緩
關注點：1.累庫何時結束 2. 美債利率變化 3.美元指數反彈高度 4. 2季度需求不及預期
