周三滬銅價格盤中走勢震蕩回落，早盤一度下跌，但在低位得到支撐，午後逐步走高，最終收於65600元/噸；國際銅2105合約走勢同樣出現下跌，最終收於58200元/噸。夜盤倫銅走勢震蕩爲主，滬銅和國際銅則跟隨盤整。周三上海電解銅現貨對當月合約報貼水130-貼水100元/噸，均價貼水115元/噸，較昨日下跌20元/噸。
宏觀方面，科技股力挺納指反彈；一季度主要資產表現方面，美債創四十年最差，黃金重挫，原油比特幣大漲；國常會：部署推進減稅降費落實和優化對小微企業和個體工商戶等的減稅政策；拜登官宣“天量”基建：全美建50萬電動車充電站，改造交通、寬帶、水和清潔能源。
行業方面：艾芬豪礦業將加快Kamoa-Kakula銅礦三期擴建步伐；加拿大礦業旗下Oyu Tolgoi銅金礦向中國運送的銅精礦停運。
昨日銅價延續弱勢，價格震蕩走低，下探前期低點支撐，夜盤走勢也以盤整爲主，整體來看，銅價雖然仍處震蕩區間之內，但是整體重心出現下移。自3月份以後，銅價就出現了橫盤震蕩走勢，市場上下兩難，在等待更確定的消息。年初的銅價上漲使得市場對於銅價的預期頗高，但是從實際情況來看，下遊消費卻不盡如人意，市場旺季不旺，現貨成交持續貼水，下遊採購謹慎，整體庫存持續增加，都限制了銅價的漲幅。邊際上來看，上周國內庫存增幅已經大幅收窄，同時廣東庫存率先開始去庫，我們認爲終端消費好轉正在逐步傳導至銅材。
目前我們對後市維持樂觀，銅價繼續看好後市震蕩上漲行情。但若未來1-2周，國內消費依然沒有明顯改觀，銅價上漲窗口則將逐步遠去。
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