【市場信息】:昨日倫銅小幅上漲,滬銅主力合約收漲。LME銅庫存增1950噸至144500噸 ;上期所銅增加2926噸至115657噸。
【投資邏輯】:宏觀方面,歐洲疫情有反復,ECB首席經濟學家表示說未來幾周的確會加快資產購買進度,鮑威爾暗示將減少購債,拜登披露基建細節,偏向新能源,美元偏強走勢;海外經濟復蘇預期強勁,宏觀對價格仍有支撐。供應端,礦與冶煉間的供需仍處偏緊格局,TC仍在走低。需求面,銅庫存繼續增加,現貨貼水格局持續,精廢差繼續收窄。銅市傳統旺季來臨,消費尚未完全修復,應繼續觀察消費回暖的節奏。
【投資策略】:銅價延續高位震蕩,關注下沿支撐。