夜盤銅價窄幅整理,近期多空因素交織。昨日國內PMI爲51.9,表明中國制造業運行良好;近期LME庫存增加限制市場熱情。銅市仍受精礦緊張和預期供應缺口支撐,目前國內精礦加工費縮窄至35美元下方。由於前期上漲幅度較大,下遊尤其是銅杆開工率明顯下降,使得近來銅價進入整理階段。由於利多基本面沒有變化,銅價存在進一步上漲的可能,短期銅價可能延續橫盤整理。季度精礦加工費談判在即,建議關注談判結果,以及下遊開工情況、庫存及現貨狀況。