宏觀方面，美國在前期實施一項 1.9 萬億美元經濟刺激法案以後，目前正在醞釀一項 總額達 3 萬億美元的一攬子經濟計劃，加大投入基礎設施和刺激國內需求。主要經濟體採 取寬鬆的貨幣和財政政策，有望提振全球經濟增長的預期，從而繼續提振對銅等國際大宗 商品的市場需求。不過中短期歐洲經濟修復步伐可能暫時受到疫情拖累，美聯儲主席關於 減少債券購買的發言以及美元持續上漲都爲銅價帶來一定壓力。行業方面，3 月我國冶煉廠 銅精礦現貨 TC/RC 創近年來新低，說明銅精礦供給持續緊張。
因受到海外礦山以及運輸方 面的幹擾，2 月我國銅精礦到港量環比 1 月減少了近兩成，不過預計從 3 月開始部分延發貨 物將集中到港。1-2 月份我國精煉銅產量環比小幅下降，但同比明顯增加；進口同比小幅增 加，庫存持續小幅回升。銅價下跌後廢銅持貨商挺價惜售意願強烈，精廢差繼續收窄至 2000 元附近，市場流通貨源緊缺，下遊消費端逢低補庫意願較強，需求繼續修復。
消費端進入 旺季後整體表現偏好，房地產、家電、交通運輸等傳統消費領域表現穩中向好，“碳中和” 帶動下可再生能源行業提供新的增量。
3 月銅價在宏觀因素波動影響下寬幅震蕩，預計 4 月 份銅價仍偏強運行。
2021年4月華聯銅月報
