昨日銅價日內衝高回落，夜盤價格逐漸反彈，最終收於67300元/噸上方，美元指數回落至92.5以下。
從宏觀層面來看，上周歐美國家相繼公布3月制造業PMI數據，從數據本身來看，制造業PMI繼續走強強化全球經濟復蘇預期，IMF昨日再次上調了全球經濟增長預期，預計2021年和2022年全球GDP增速分別爲6%和4.4%，增速之高爲歷年罕見，並且大幅提高了美國經濟增速預期，疫苗接種加速，流動性充裕，和財政刺激的組合仍是市場加速修復的主要驅動；
從產業層面看，銅礦現貨市場憂慮情緒難解，蒙古奧尤陶勒蓋向中國運送的銅精礦停運，智利政府處於冠疫情感染人數的攀升，再次加嚴管控措施，供給端對於價格的強支撐格局不變。從庫存變化來看，盡管去庫拐點有所遲滯，但整體顯性庫存仍處低位，看海外銅庫存雖然持續交倉，但貼水幅度並未擴大，注銷倉單庫存重回高位，關注國內的社庫和交易所庫存去化拐點，預計社會庫存拐點將提前到來。
往後看，在供給偏緊，需求恢復加快的背景下，庫存有望迎來拐點，銅價目前支撐比驅動更強，預計本周主要波動區間66000-68500元/噸。
