周五夜盤滬銅弱勢回調至68000元/噸附近。基本面上,國內銅消費力度不及預期,銅庫存去化受阻,周環比上升1.69萬噸,至31.95萬噸。需求端,隨着海內外經濟持續復蘇,我們認爲銅消費後期大概率會回升。供應端,銅礦緊缺,加工費TC處於歷史低位,支撐銅價。綜上,我們認爲銅基本面仍有改善預期,銅價中長期向上的概率較大。僅供參考。