基本面：歐洲多國決定放寬疫情限制，疊加疫苗接種推進，提振歐洲經濟復蘇前景，令美元指數承壓。供給方面，智利近期因疫情關閉邊境，疊加祕魯2月銅礦產量環比下降，國內銅礦供應趨緊，加工費TC走低，對冶煉廠生產造成壓力，預計4月份精煉銅產量將小幅下降。需求方面，下遊需求仍顯乏力，國內銅庫存尚未進入下降通道，不過國內需求正在春節假期過後逐漸復蘇，需求旺季仍存預期。截止4月19日，LME銅庫存爲163050噸，日減2325噸。截止4月16日當周，上期所滬銅庫存報202464噸，周增8896噸。
持倉：滬銅2016合約前20名多頭持倉107439手，增加74手，空頭116653手，增加965手。
策略建議：基本面邊際轉好，疊加美元指數走弱，短期銅價支撐較強，回調後仍偏多。
風險因素：美元指數，供給超預期。
