4月23日一德期貨銅早評

【市場信息】：22日倫銅小幅下跌，滬銅主力合約夜盤收低。LME銅庫存減475噸至158975噸 ；上期所銅增加175噸至124678噸  。 

【投資邏輯】：宏觀方面，海外疫情仍然嚴重，特別是新興國家；歐央行重申寬鬆立場，美考慮將資本利得稅率上調，打壓市場情緒，美元小幅回升。海外整體寬鬆氛圍仍存在。供應端，TC小幅回升，精銅產量增速較快，進口也呈高增速。需求面，終端需求邊際回暖，但國內銅庫存拐點還未確認，銅價大幅上漲後下遊畏高情緒明顯，應繼續觀察消費回暖的狀況。

【投資策略】：銅價高位震蕩，關注支撐力度以及下遊接受程度。