基本面：加拿大央行縮減了債券購買計劃，成爲第一個回撤緊急貨幣刺激措施的主要經濟體，美元指數承壓；不過近期部分國家新冠病毒感染再度激增，風險偏好降溫。供給方面，國內銅礦庫存略有回升，銅礦TC也有所企穩，疊加銅礦新增產能預計陸續投放，銅礦供應存在改善預期，不過短期冶煉廠依然面臨成本高企的壓力。需求方面，下遊需求仍顯乏力，國內銅庫存尚未進入下降通道，不過後市需求前景樂觀。截止4月21日，LME銅庫存爲159450噸，日減900噸，連降5日。截止4月16日當周，上期所滬銅庫存報202464噸，周增8896噸。
持倉：滬銅2016合約前20名多頭持倉101634手，減少1222手，空頭116557手，增加1680手。
策略建議：基本面邊際轉好，疊加美元指數走弱，短期銅價支撐較強，短期或維持震蕩偏強。
風險因素：美元指數，供給超預期。
