銅價在宏觀、資金面推動下持續走強,下遊未有起色,前期多單持有。
現貨報價:smm1#電解銅 71680-72050元/噸,+1925元/噸,升貼水:貼270-貼200,-75元/噸。
現貨方面,銅價突破新高,市場升貼水報價持續走低,下遊買盤受抑明顯,市場五一備庫預期恐再次落空,現貨貼水將持續擴大。宏觀面看,歐美國家制造業景氣度不斷改善,歐洲貨幣走強施壓美元偏弱運行,疊加流動性仍寬鬆,給予銅價上衝動力。
基本面看,國內基本面對銅價支撐較弱,從海關進口數據來看,3月銅精礦進口量創下新高,電解銅進口量同樣表現穩定,3月進口33.9萬噸,環比增28.7%,銅價的再次衝高對下遊企業採購意願有明顯抑制,精廢價差高位運行擠佔精銅消費,社會庫存尚未進入有效去庫狀態。建議前期剩餘多單繼續持有。