中長期矛盾：全球的經濟復蘇和政策寬鬆與正常化節奏，銅市場長期面臨的需求變化。
短期矛盾：疫苗產能充足前歐美疫情情況以及刺激政策推進。
宏觀方面整體偏多。政策方面，雖然財政部、美聯儲試探增多但未見明顯轉向。美聯儲在半年金融穩定報告中表示如果風險偏好下降資產價格或易出現大幅下行。在尚寬鬆的政策下美國經濟復蘇強勁，隔夜就業數據超預期。但印度疫情較嚴重，仍有失控的風險。
基本面方面仍有支撐。境內高銅價下消費抑制明顯，但海外消費修復預期仍在。供應擾動出現緩和跡象，體現在tc和銅精礦港口庫存水平開始回升。而廢銅由於高銅價下光亮線需求旺盛，供需偏緊。值得注意的是，去庫情況仍不佳，節後歸來庫存再度大漲。
價格判斷：海外強勁的經濟復蘇與尚未收緊的政策，疊加階段性美債收益率回落及美元走弱對銅價形成了有力的支撐。近期海外寬鬆政策與經濟復蘇仍將持續，價格預計仍偏強，重點關注前期高點10200美金-10500美金附近的阻力位。但產業上普遍對高價接受度較差，國內市場或震蕩加劇。
投資策略：逐步了結多單盈利。
風險提示：疫苗普及與疫情控制的節奏不及預期，貨幣政策超預期收緊，中美關系惡化。
