1.市場表現
本周滬銅呈現震蕩上升的走勢，主力 2106 合約收於 74900 元，周上漲 3010 元。
技術上，滬銅維持強勁走勢，LME 銅盤中突破 10000 美元關口，國內滬銅再度創下階段性新高，同時日均線呈現多頭排列，建議觀望。
2.影響因素及分析
本周，美聯儲在半年度金融穩定報告中表示，各種資產市場的風險偏好導致美國金融體系脆弱，若風險偏好下降，資產價格可能容易出現“大幅下跌”。受此影響，美股出現走弱，但有色金屬表現依舊強勢。
從美林時鍾來看，目前國內經濟大概率正處於過熱正態，由之前的股票周期性增長進入到大宗商品周期性增長，倘若未來貨幣開始收縮，市場就極有可能進入滯漲階段。當然，目前中國和美國都還沒開始收縮貨幣的打算。
周四 LME 銅庫存合計 13.1 萬噸，較上周四下降 1.6 萬噸。海外銅庫存的下降趨勢是比較明顯的，並且庫存也來到了相對較低的水平，海外機構對未來銅價依舊是十分看好的，將目標銅價不斷上移。
上周上期所銅庫存合計 20.0 萬噸，較上上周下降 0.2 萬噸。
據 SMM 消息，節後市場上的再生銅流通較少，廢銅價格緊密跟隨銅價上漲，精廢銅價差擴大 113元/噸。周四，下遊廠家和貿易商反映，市場可流通貨源較少，收貨不易，今日光亮線等價格非常堅挺，午間廠家只好繼續上調採購價格。
3.結論及策略
五一假期銅價再度走高，LME 銅盤中突破 10000 美元關口。宏觀情緒發酵，使得整個有色金屬板塊都走強。目前，部分銅廠已經在此價位進行賣出套保，而下遊企業在此銅價下苦不堪言。建議投資者觀望，多看少動。（蔣一星）
