周二銅價衝高回落，目前有色板塊仍處於上升通道，市場依舊在圍繞通脹的邏輯在做交易；通脹預期愈加強烈，基本金屬價格呈現爆發式上漲，鋁價目前也創近十三年新高。基本面：消費旺季下，有色基本面持續向好，下遊不懼高價持續回暖，進而帶動庫存繼續下降。中短期，美國非農就業數據不及預期，佐證寬鬆貨幣政策基調不變，經濟復蘇的波動將有望迎來拜登進一步的財政政策；長期來看，“碳中和”背景下，能源結構的變化導致供應端壓力上升，不斷推升基本金屬需求。
供應端偏緊；智力祕魯運力下降，銅礦供應偏緊，TC下滑至30美金附近，目前冶煉成本高企，冶煉端開工率引發市場擔憂。樂觀預計2021年全球銅礦可供放量的產能約147萬噸，考慮到疫情尚未完全解除，以3.5%的幹擾率測算，實際增量約爲80萬噸。
